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Im ersten Tutorial unserer Serie zu Keymetrics, das Ihr Unternehmen zur Verfolgung benötigt, haben wir uns die Rentabilitätskennzahlen angesehen.
Profitable Unternehmen können jedoch immer noch auf ernste Probleme stoßen, wenn sie ihre Liquidität nicht genau im Auge behalten, d. H. Ihre Fähigkeit, alle anfallenden Ausgaben zu decken, ohne Vermögenswerte verkaufen zu müssen.
In diesem Lernprogramm lernen Sie vier verschiedene Methoden zur Messung der Liquidität Ihres Unternehmens kennen. Sie werden sehen, warum jeder wichtig ist, wie er berechnet wird und was die Ergebnisse Ihnen über Ihr Unternehmen erzählen. Sie erfahren auch, wie Sie die Ergebnisse in der Zukunft verbessern können.
In dieser Woche stammen viele der Zahlen, die wir verwenden, aus der Bilanz. Wenn Sie sich also nicht sicher sind, welche davon sind oder wo Sie sie finden können, können Sie sich unser Tutorial zum Lesen einer Bilanz ansehen.
Ein anderer Name für das Schnellverhältnis ist das "Acid Test Ratio" (Säuretestverhältnis), das Ihnen eine Vorstellung davon geben soll, wie kritisch es ist. Dieses Verhältnis misst Ihre Fähigkeit, Ihre kurzfristigen Schulden und sonstigen Verbindlichkeiten mit dem Geld auf Ihrem Bankkonto und anderen leicht zugänglichen Mitteln abzuzahlen. Wenn es zu tief sinkt, laufen Sie Gefahr, Ihre Verpflichtungen nicht zu erfüllen, und Sie müssen vielleicht sogar Konkurs anmelden.
Die Berechnung ist recht einfach und umfasst drei Zeilen, die direkt aus der Bilanz Ihres Unternehmens gezogen werden:
Quick Ratio = (Umlaufvermögen - Bestand) / (Umlaufverbindlichkeiten)
Wenn wir beispielsweise die Bilanz von General Motors 2013 betrachten, sehen wir, dass das Unternehmen ein Umlaufvermögen von 81,5 Milliarden US-Dollar, ein Inventar von 14,0 Milliarden US-Dollar und kurzfristige Verbindlichkeiten von 62,4 Milliarden US-Dollar hatte. Die Berechnung wäre also:
Schnelles Verhältnis = (81,5 - 14,0) / (62,4) = 1,08
Im Allgemeinen suchen Sie nach einer Zahl, die größer als 1 ist. Dies bedeutet, dass Sie auf ausreichend Geld zugreifen können, um Ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken. GM besteht den Härtetest, wie Sie sehen können. Je höher desto besser in Bezug auf die Vermeidung von Insolvenzen. Wenn die Zahl jedoch zu hoch wird, stellt sich die Frage, warum Sie so viel Bargeld haben, wenn Sie es in Ihr Unternehmen investieren könnten.
Sie fragen sich vielleicht, warum wir den Bestand abziehen. Der Grund ist, dass der Bestand zwar als aktueller Vermögenswert aufgeführt ist, es jedoch im Allgemeinen schwierig ist, ihn schnell in Bargeld umzuwandeln. Zum Beispiel hat GM Autos im Wert von 14 Milliarden Dollar, die darauf warten, verkauft zu werden, aber er kann nicht sofort auf dieses Geld zugreifen. Wenn es dringend Geld brauchte, um eine Schuld abzuzahlen, müsste es anderswo suchen.
Wenn Ihr Unternehmen sehr schnell Inventar verkaufen kann, möchten Sie möglicherweise die aktuelle Quote verwenden. Dies ist einfach:
Umlaufquote = Umlaufvermögen / kurzfristige Verbindlichkeiten
Das schnelle Verhältnis ist die eher konservative Maßnahme, und es ist im Allgemeinen am besten, wenn man misst, ob man seine Schulden bezahlen und im Geschäft bleiben kann. Das aktuelle Verhältnis ist jedoch hilfreich, wenn Sie sicher sind, dass Sie Ihr Inventar bei Bedarf schnell in Bargeld umwandeln können.
Wenn Sie feststellen, dass Ihre schnelle Quote anfängt zu sinken, und vor allem, wenn sie unter 1 fällt, ist es wichtig, dass Sie Maßnahmen ergreifen. Prüfen Sie, ob sich Ihre geplanten Ausgaben verzögern können oder ob Sie die Bedingungen mit einem Ihrer Lieferanten neu aushandeln können.
Oder Sie suchen nach Möglichkeiten, Geld schneller in Ihr Unternehmen zu bringen, z. B. spezielle Rabatte zur Verkaufsförderung, Beschleunigung der Rechnungsstellung oder als letzten Ausweg beim Verkauf von Vermögenswerten. Weitere Ideen finden Sie in unserem Tutorial zur Verwaltung des Cashflows.
Mit der schnellen Quote haben wir die Fähigkeit Ihres Unternehmens geprüft, alle Verpflichtungen zu erfüllen. Aber manchmal ist es nützlich, sich vor allem darauf zu konzentrieren, ob Sie genügend Gewinne generieren können, um Ihre Schulden zu bedienen. Schließlich ist es die Unfähigkeit, Schuldenzahlungen zu leisten, die für ein Unternehmen oft ernste Probleme verursachen und zum Konkurs führen. Es ist wie in Ihrem persönlichen Leben: Sie können die meisten Ausgaben verzögern, reduzieren oder abwälzen, aber es wird wirklich hässlich, wenn Sie anfangen, Hypothekenzahlungen auszulassen oder bei der Bezahlung Ihrer Kreditkarten, Autokredite und anderen Schulden hinterherhinken.
Diesmal suchen wir unsere Zahlen in der Gewinn- und Verlustrechnung. Die Formel zur Berechnung des Zinsdeckungsverhältnisses lautet:
Zinsdeckungsquote = Ergebnis vor Zinsen und Steuer- / Zinsaufwand
Verwenden wir dieses Mal den Finanzriese Citigroup als Beispiel. In der Gewinn- und Verlustrechnung des Jahres 2013 wird ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 35,7 Mrd. USD und Zinsaufwendungen von 16,2 Mrd. USD ausgewiesen. Der Zinsdeckungsgrad beträgt also:
Zinsdeckungsgrad = 35,7 / 16,2 = 2,2
Je höher desto besser mit diesem Verhältnis. Sie möchten auf jeden Fall eine Zahl größer als 1 und vorzugsweise 1,5 und darüber sehen. Dies bedeutet, dass die Gewinne aus dem Geschäft mindestens ausreichen, um die geschuldeten Zinsen zu zahlen. Da die Idee darin besteht, mehr mit Ihren Gewinnen zu tun, als lediglich die Zinsen zu zahlen, sollten Sie die Anzahl der Beträge im Idealfall deutlich erhöhen. Die Citigroup-Quote von 2,2 ist ziemlich gesund.
Denken Sie auch daran, dass wir uns gerade in einer Phase niedriger Zinsen befinden. Wenn die Zinsen in den nächsten Jahren zu steigen beginnen, könnten Ihre Zinsaufwendungen ebenfalls stark ansteigen. Wenn Sie beispielsweise einen Zinssatz mit variablem Zinssatz von derzeit 4% haben und der Zinssatz auf 8% steigt, verdoppelt sich Ihr Zinsaufwand. Daher ist es wichtig, nicht nur für Ihre laufenden Zahlungen ausreichend Deckung zu haben, sondern auch für zukünftige Zuwächse, die Sie erwarten.
Hier gibt es zwei Variablen: Ergebnis und Zinsaufwand. Um den Zinsaufwand zu minimieren, versuchen Sie, die Schulden, die Sie in Ihrem Unternehmen aufnehmen, zu begrenzen, und versuchen Sie, Ihre bestehenden Schulden zurückzuzahlen oder zu einem niedrigeren Zinssatz zu refinanzieren. Wenn die Mittel knapp sind, können einige der Optionen, die wir in unserer Serie zur Finanzierung eines Unternehmens erörtert haben, dazu beitragen, dass Sie mehr Geld aus Eigenmitteln als aus Schulden gewinnen.
Die andere Möglichkeit besteht darin, nach Möglichkeiten zu suchen, um Ihre Einnahmen zu steigern. Wenn Sie in anderen Bereichen Ihres Unternehmens Kosten senken oder Einnahmen steigern können, steht Ihnen mehr Geld für die Deckung Ihrer Schulden zur Verfügung.
Eine gute Möglichkeit, die Liquidität in Ihrem Unternehmen zu verbessern, besteht darin, sicherzustellen, dass Ihr Kunde so schnell wie möglich bezahlt, wenn Sie einen Verkauf tätigen. Days Sales Outstanding (DSO) ist ein Maß dafür, wie schnell Sie einen Verkauf in Bargeld in der Bank umwandeln können.
Diesmal werden wir eine Zahl aus der Gewinn- und Verlustrechnung mit einer aus der Bilanz kombinieren. Die Formel lautet:
DSO = Debitoren / Durchschnittlicher Tagesumsatz
Forderungen, manchmal auch als Nettoforderungen bezeichnet, sind die Zeile in Ihrer Bilanz, die den Gesamtbetrag angibt, den Kunden Ihnen für verkaufte Waren oder Dienstleistungen schulden. Der durchschnittliche tägliche Umsatz ist natürlich nur der Jahresumsatz geteilt durch 365. Wenn Sie den Umsatz über einen kürzeren Zeitraum betrachten, kann es sich um einen monatlichen Umsatz geteilt durch 30 handeln.
Bei diesem Beispiel bleiben wir bei den Jahreszahlen. Die Bilanz von Canon für das Jahr 2013 zeigt Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 5,8 Milliarden US-Dollar. Der Gesamtumsatz des Jahres betrug 35,5 Milliarden US-Dollar.
DSO = 5,8 / (35,5 / 365) = 5,8 / 0,097 = 60 Tage
Das Ergebnis zeigt die durchschnittliche Anzahl von Tagen, die Ihre Kunden benötigen, um Sie zu bezahlen. Im Falle von Canon dauert es durchschnittlich 60 Tage, bis ein Käufer seiner Drucker und anderer Waren bezahlt hat.
Im Allgemeinen ist eine niedrigere Zahl besser, weil Sie schneller bezahlt werden und den Cashflow in Ihrem Unternehmen sehen. Dies ist jedoch ein Verhältnis, das nur dann wirklich sinnvoll ist, wenn Sie sich mit anderen Unternehmen Ihrer Branche vergleichen. Die Zahlungsbedingungen können stark variieren, je nachdem, welche Art von Geschäft Sie betreiben und wer Ihre Kunden sind. Einzelhandelsunternehmen haben in der Regel sehr niedrige DSO-Quoten, da sie am Point of Sale fast sofort bezahlt werden. Dagegen weisen Unternehmen, deren Hauptkunden Großunternehmen sind, tendenziell höhere DSO-Quoten auf, da diese Kunden günstige Kreditbedingungen erwarten.
Wenn Sie schneller bezahlt werden möchten, sollten Sie die Bedingungen mit Ihren Kunden neu aushandeln. Wenn Sie den Leuten normalerweise 45 Tage Zeit geben, um zu zahlen, können Sie sie auf 30 Tage reduzieren. Aber seien Sie vorsichtig, nicht zu streng zu sein und die Kunden zu verfremden, indem Sie strengere Bedingungen fordern als die Ihrer Mitbewerber.
Sehen Sie sich auch Ihre internen Prozesse an. Eine Umfrage ergab, dass 25% der kleinen und mittleren Unternehmen aufgrund von Rechnungsfehlern einen monatlichen Umsatz von mindestens 5.000 USD hatten. Die Investition in neue Rechnungssoftware oder die Einstellung neuer Mitarbeiter oder die Schulung vorhandener Mitarbeiter können dazu beitragen, dass Sie schneller bezahlt werden. Der Vorteil ist, dass Sie von Ihren Kunden nichts extra verlangen müssen. Sie erhalten umgehend fristlose, fehlerfreie Rechnungen.
Dies ist die andere Seite der Münze. Mit Days Sales Outstanding haben wir untersucht, wie schnell Sie bezahlt werden. Bei Days Payable Outstanding (DPO) geht es darum, wie schnell Sie Ihre Rechnungen bezahlen. Es ist wichtig, beide zusammen zu betrachten, um ein klares Bild darüber zu erhalten, wie die Zahlungsströme in Ihrem Unternehmen ein- und ausgehen und ob der Zeitpunkt zu Ihrem Vorteil oder zu Ihrem Nachteil ist.
Die Formel ähnelt der VNB, aber diesmal betrachten wir die Verbindlichkeiten, nicht die Forderungen, und die Einkäufe, nicht die Verkäufe. Die Kreditorenbuchhaltung ist eine weitere Zeile aus der Bilanz. Sie misst das Geld, das Sie ausgegeben, aber noch nicht ausgezahlt haben. Wenn Sie beispielsweise Lieferungen im Wert von 15.000 USD auf Kredit bestellt haben, würde dies in den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen erscheinen. Die Formel lautet:
DPO = Kreditoren / Durchschnittliche tägliche Einkäufe
Für „durchschnittliche tägliche Einkäufe“ verwenden wir die Zeile „Umsatzkosten“ aus der Gewinn- und Verlustrechnung und teilen uns die Zahl durch 365. Lassen Sie uns sehen, wie dies funktioniert, auch hier mit den Konten von Canon 2013. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen belaufen sich auf 6,4 Milliarden US-Dollar und die Umsatzkosten auf 18,4 Milliarden US-Dollar.
DPO = 6,4 / (18,4 / 365) = 6,4 / 0,050 = 128 Tage
Canon geht es sehr gut. Es erhält durchschnittlich von 60 Tagen eine Zahlung von seinen Kunden, jedoch dauert es 128 Tage, um seine Lieferanten zu bezahlen.
Das bedeutet, dass, wenn zum Beispiel am 1. Januar ein Verkauf von 10.000 USD und ein Kauf von 10.000 USD am 1. Januar getätigt werden, der Kunde die 10.000 USD typischerweise Anfang März von seinem Kunden erhalten wird, aber erst Anfang Mai für seinen Kauf bezahlt wird. Es wird das Geld für ein paar Monate auf seinem Bankkonto haben, Zinsen verdienen und-wichtiger-unerwartete Ausgaben abdecken.
Die meisten Unternehmen zielen darauf ab, ihren Cashflow so zu managen, manche erfolgreicher als andere. Sie möchten also Ihre Zahl für "Days Payable Outstanding" auswerten, indem Sie sie mit "Days Sales Outstanding" vergleichen und das Ziel haben, dass DPO länger ist als DSO.
Größere Unternehmen haben hier tendenziell einen Vorteil, weil sie über mehr Verhandlungsmacht verfügen. Als kleineres Unternehmen kann es schwierig sein, die beeindruckende Leistung von Canon zu erreichen. Aber stellen Sie sicher, dass Sie sich zumindest nicht zu sehr benachteiligen.
Das erste, was Sie tun können, wenn Sie in Ihrem Unternehmen um Liquidität kämpfen, ist ganz einfach: Zögern Sie nur, Zahlungen so weit wie möglich zu verzögern. Sie möchten nicht gegen Ihre Vereinbarungen verstoßen, sondern nutzen die von Ihnen angegebenen Zahlungsbedingungen in vollem Umfang. Wenn Sie 45 Tage Zeit haben, zahlen Sie die vollen 45 Tage. Auch wenn Sie das Geld früher zur Verfügung haben, zahlen Sie es nicht zu früh. Es ist wichtig, über ausreichende Mittel zur Deckung unerwarteter Ausgaben zu verfügen.
Sie können auch versuchen, die Bedingungen neu auszuhandeln, insbesondere wenn Ihr Unternehmen gewachsen ist. Wenn Sie viel größere Mengen bestellen als zu Beginn, prüfen Sie, ob Sie mit Ihrem Lieferanten günstigere Bedingungen aushandeln können.
Wie bei den Profitabilitätskennzahlen ist es am besten, diese vier Liquiditätskennzahlen in Kombination zu betrachten. Das schnelle Verhältnis ist der Härtetest Ihrer Fähigkeit, die Rechnungen weiterhin zu bezahlen, der Zinssatz für die Zinsdeckung misst, ob Ihre Schuldenlast überschaubar ist, und der DSO und der DPO helfen Ihnen zu erkennen, ob der Zeitpunkt Ihrer Zahlungen mit Kunden und Lieferanten hilft oder behindert Ihre Versuche, solvent zu bleiben.
Vergleichen Sie Ihr Unternehmen mit anderen in Ihrer Branche, und verfolgen Sie auch Änderungen in Ihrem eigenen Geschäft im Laufe der Zeit. Sie können sofort beginnen, indem Sie auf historische Daten zurückgreifen und die Änderungen in jeder der vier Metriken in den letzten Jahren abbilden. Verfolgen Sie sie dann in der Zukunft, arbeiten Sie an der Verbesserung der Ergebnisse und beobachten Sie die Änderungen. Wenn die Trends in die falsche Richtung gehen, wissen Sie, dass es an der Zeit ist, Maßnahmen zu ergreifen, indem Sie einige Tipps in diesem Lernprogramm verwenden.
Dies war der zweite Teil unserer Serie über die wichtigsten Kennzahlen, die Ihr Unternehmen verfolgen kann. Die vierteilige Serie wird nächste Woche mit einigen Schlüsselkennzahlen für die Effizienz fortgesetzt.
Grafikkredit: Von Scott Lewis entworfener Liniendiagramm und von Scott Lewis vom Noun-Projekt entworfener Rechner.
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