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Folge dem Geld.
Es ist eine jahrhundertealte Maxime der Journalisten, funktioniert aber auch in anderen Bereichen des Lebens. Wenn Sie wissen möchten, wie ein Unternehmen funktioniert, gibt es keinen besseren Ort als seine Abschlüsse. Sie können genau sehen, wie das Unternehmen sein Geld verdient, wie viel Risiko es eingeht, ob es wächst oder stagniert, und vieles mehr.
Das Problem ist jedoch, dass es sich anfühlt, als ob Sie einen MBA brauchen, nur um diese Aussagen zu entschlüsseln. Betriebsergebnis? VVG-Kosten Ergebnis aus aufgegebenen Geschäftsbereichen? Was soll das alles heißen?
Die gute Nachricht ist, dass hinter dem Jargon eine ziemlich einfache Geschichte steckt. Wenn Sie ein paar Schlüsselbegriffe gelernt haben, können Sie die Erzählung jedes Unternehmens, das Sie betrachten, lesen und verstehen. Das Erlernen dieser Begriffe ist genau das, worum es in diesem Tutorial geht.
Von den drei wichtigsten Arten von Abschlüssen ist die Gewinn- und Verlustrechnung die grundlegendste, weil sie die Geschichte darüber beschreibt, wie das Unternehmen Geld verdient hat (oder manchmal, wenn es nicht gelang, Geld zu verdienen). Wir werden uns die Bilanz und die Kapitalflussrechnung in zukünftigen Tutorials ansehen, aber im Moment dreht sich alles um die Gewinn- und Verlustrechnung, manchmal auch als Gewinn- und Verlustrechnung oder kurz P & L bezeichnet.
Wir gehen die Erklärung von oben nach unten durch und helfen Ihnen zu verstehen, wie sie strukturiert ist und was die verschiedenen Zeilen bedeuten. Wir sortieren die verschiedenen Arten von Ausgaben und was sie uns über das Geschäft erzählen. Und wir werden die anderen Zeilen, die Sie in der Erklärung sehen, untersuchen, wie z. B. das "Ergebnis aus aufgegebenen Geschäftsbereichen"..
Sie können anhand der Beispieldaten, die wir zur Verfügung stellen, mitverfolgen, und dann verwenden wir das Gelernte, um Ihnen zu helfen, einen Fall aus der Praxis zu verstehen: die neueste Erfolgsrechnung von Apple. Abschließend betrachten wir, wie sich die Aussagen europäischer Unternehmen von denen in den USA unterscheiden.
Am Ende werden Sie in der Lage sein, eine Gewinn- und Verlustrechnung für jedes Unternehmen auf der Welt zu lesen und sich darauf zu verlassen, dass Sie die Geschichte des Unternehmens verstehen.
In manchen Fällen kann es zu Abweichungen in der Gewinn- und Verlustrechnung der Unternehmen kommen. Sie können sich dafür entscheiden, verschiedene Details anzuzeigen, die Reihenfolge ein wenig variieren oder etwas ähnliche Begriffe verwenden. Die Grundstruktur jeder Gewinn- und Verlustrechnung ist jedoch genau dieselbe.
Die obere Zeile gibt den Gesamtbetrag an, den das Unternehmen im Laufe des Jahres eingebracht hat. Dann werden Sie feststellen, dass diese Zahl nach und nach immer kleiner wird, wenn alle Ausgaben des Unternehmens abgezogen werden, bis Sie schließlich die Endergebnis-Zahl erreichen, die als Nettoeinkommen bezeichnet wird.
Beginnen wir also ganz oben und schauen wir uns an, was jede Zeile bedeutet.
Als Beispiel verwenden wir die Gewinn- und Verlustrechnung eines fiktiven Unternehmens, der CoolGadget Corp. Sie können die unten gezeigte Tabelle herunterladen:
Im Jahr 2013 verkaufte CoolGadget 1.000 coole Gadgets zu einem Preis von je 100 US-Dollar, sodass insgesamt 100.000 US-Dollar eingezogen wurden, bevor irgendwelche Kosten in Rechnung gestellt wurden. Der Umsatz hat sich in den letzten Jahren mehr als verdreifacht, das Unternehmen sieht bisher gesund aus.
Jedes dieser coolen Geräte kostet natürlich Geld, um zu produzieren und zu verteilen. 300 Dollar pro Stück, um genau zu sein, das sind also 30.000 Dollar Gesamtkosten. Diese Kosten sind ebenfalls gestiegen, aber das ist zu erwarten, wenn das Unternehmen wächst.
Wir müssen die Umsatzkosten herausnehmen, um ein genaueres Bild davon zu erhalten, wie viel Geld das Unternehmen verdient hat. 100.000 US-Dollar minus 30.000 US-Dollar verbleiben mit 70.000 US-Dollar, was wir als “Bruttoertrag”.
Die Kosten eines Unternehmens umfassen mehr als nur die Kosten für die Herstellung von Produkten. CoolGadget benötigt ein Forschungsteam, um an den coolen Gadgets des nächsten Jahres zu arbeiten, damit es nicht in Verzug gerät. Darüber hinaus gibt es Geld für Marketing und Werbung aus, um neue Kunden zu gewinnen, und ein Außendienstmitarbeiter stellt sicher, dass seine Geräte in den besten Elektronikgeschäften vorrätig sind. Und dann gibt es die Führungskräfte, die Verwaltungsmitarbeiter und die allgemeinen Bürokosten.
Die Forschungskosten sind unter "Forschung und Entwicklung" bzw. kurz F & E aufgeführt. Die anderen Kosten werden als VVG-Kosten bezeichnet: Verkauf, Allgemein und Verwaltung. Zusammen machen sie „Betriebsausgaben“ aus.
Im Jahr 2013 summierten sich diese Betriebsaufwendungen auf 30.000 US-Dollar.Betriebsergebnis.”Dies ist das Geld, das das Unternehmen aus seiner allgemeinen Geschäftstätigkeit erwirtschaftet, bevor die endgültige Kostenkategorie berücksichtigt wird.
Und hier ist ein etwas besorgniserregendes Detail: CoolGadget hat im Jahr 2013 nichts für Forschung und Entwicklung aufgewendet. Es sieht so aus, als habe es versucht, die Rentabilität des gesamten R & D-Teams zu steigern. Gut für die diesjährigen Zahlen, aber keine gute Strategie für die Zukunft. Deshalb ist es wichtig, über die Schlagzeilen hinauszuschauen und zu sehen, welche Geschichte die Erfolgsrechnung tatsächlich erzählt.
Hmm, es sieht so aus, als ob CoolGadget ziemlich viel Geld geliehen hat. Es zahlt 30.000 US-Dollar pro Jahr und macht den Großteil seiner Gewinne aus. Dann gibt es eine Steuerrechnung in Höhe von 2.000 US-Dollar von der IRS.
Es wäre schön zu sehen, warum diese Zinsaufwendungen so hoch sind - dafür müssen wir die Bilanz in der nächsten Woche im Tutorial überprüfen.
Im Moment haben wir jedoch die Gewinn- und Verlustrechnung von oben bis unten durchgegangen, angefangen mit einem Umsatz von 100.000 US-Dollar und einer Auflistung aller unterschiedlichen Ausgaben, die das Unternehmen entstanden ist. Es ist Zeit für das Endergebnis.
Die Unternehmen sind auf das Endergebnis der Gewinn- und Verlustrechnung so fokussiert, dass sich der Begriff über die Geschäftswelt hinaus ausdehnt und zu einem allgemeinen Ausdruck - oder je nach Ihrer Meinung Klischee - wird, was "das Wichtigste" bedeutet.
Es ist leicht zu sehen warum. Nach Abrechnung aller Kosten bleibt das Nettoeinkommen übrig. Es ist der Gewinn, der am Jahresende an die Aktionäre ausgeschüttet wird - entweder direkt in Form einer Dividendenzahlung oder indirekt, indem er in das Unternehmen investiert wird und die Aktionäre von einem steigenden Aktienkurs profitieren.
Das Nettoeinkommen ist die wichtigste Kennzahl für die Rentabilität. Auf unserem Weg vom oberen Ende der Gewinn- und Verlustrechnung nach unten haben wir jedoch andere getroffen. Es gab beispielsweise einen Rohertrag und ein Betriebsergebnis. Diese Ausdrücke geben uns nur verschiedene Möglichkeiten, über ein Unternehmen zu sprechen. Man könnte beispielsweise sagen, dass CoolGadget ein starkes Wachstum des Rohertrags, aber ein schwaches Betriebsergebnis aufweist.
In einigen Gewinn- und Verlustrechnungen werden andere Kennzahlen wie das EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) angezeigt. Manchmal sind die verschiedenen Arten der Rentabilität verwirrend, aber wie Sie gesehen haben, ist die Grundstruktur einer Gewinn- und Verlustrechnung einfach: Beginnen Sie mit „Umsatz“, nehmen Sie alle Kosten heraus und landen Sie mit „unten“ Zeile “Nettoeinkommen.
Nun, da wir uns die Grundstruktur angesehen haben, wollen wir ein paar andere Zeilen untersuchen, die Sie oft sehen werden.
Die Unternehmen führen häufig Erträge oder Verluste aus „aufgegebenen Geschäftsbereichen“ auf. Dann hat ein Unternehmen einen Gewinn oder Verlust aus einem Unternehmen erzielt, das bereits verkauft oder geschlossen wurde.
Zum Beispiel können Sie sehen, dass CoolGadget Corp aus den aufgegebenen Geschäftsbereichen im Jahr 2012 einen Verlust von 20.000 USD gemacht hat. Wir machen uns jedoch nicht allzu viele Sorgen, da die verlustbringende Einheit nun ausverkauft ist und kein Nachteil ist auf dem Unternehmen nicht mehr.
Manchmal werden auch "Außerordentliche Elemente" nach unten getrennt angezeigt. Dies kann entweder ein Gewinn oder ein Verlust sein, aber es ist ein einmaliges Ereignis, das nicht erneut auftritt. CoolGadget musste 2012 einen Verlust von 25.000 US-Dollar hinnehmen, da die Fabrik von Hurricane Sandy beschädigt wurde.
Im Allgemeinen können Sie außergewöhnliche Faktoren bei der Analyse der langfristigen Aussichten eines Unternehmens außer Acht lassen, da sie definitionsgemäß nicht erneut vorkommen. Stellen Sie nur sicher, dass das Unternehmen nicht zu oft „außergewöhnliche“ Ereignisse beansprucht!
Schliesslich werden häufig Kennzahlen am unteren Rand angezeigt, insbesondere der Gewinn pro Aktie. Dies ist für Aktionäre oder potenzielle Investoren wichtig, da sie die Berechnung des angemessenen Aktienkurses erleichtern. Es ist eine einfache Berechnung: Teilen Sie einfach den Nettoertrag durch die Gesamtzahl der Aktien.
Nun, da wir alles abgedeckt haben, werfen wir einen Blick auf die Gewinn- und Verlustrechnung. Hier ist die Erklärung von Apple Inc. für 2013, wie auf Seite 45 des Geschäftsberichts dargestellt:
Sie werden feststellen, dass sich einige Begriffe leicht unterscheiden. Die oberste Zeile ist „Nettoumsatz“, und was wir als „Bruttogewinn“ bezeichnet haben, wird hier beispielsweise als „Bruttomarge“ bezeichnet. Die Grundstruktur ist jedoch sofort an unserer Gewinn- und Verlustrechnung von CoolGadget erkennbar.
Wir können sehen, dass der Umsatz von Jahr zu Jahr in einem ordentlichen Tempo wächst, dass jedoch die Bruttomarge im Jahr 2013 tatsächlich leicht gesunken ist. Dies zeigt, dass die Kosten für die Herstellung all dieser iPads und iPhones höher werden. Apple erhöht seine Forschungsausgaben immer noch, was ein gutes Zeichen ist, aber auch das Betriebsergebnis ist gesunken. Fazit: Das Nettoeinkommen ist erstmals seit mehr als einem Jahrzehnt gesunken.
Der Jahresbericht von Apple bietet auch viel mehr Details. Er zeigt Ihnen, wie viel er aus iPads, iPhones und Macs gemacht hat, wie viel er in verschiedenen Teilen der Welt gemacht hat, wie seine Kosten zusammenbrachen und so weiter. Aber die „konsolidierte“ Gewinn- und Verlustrechnung auf hohem Niveau ist ziemlich einfach zu verstehen, meinen Sie nicht?
Bisher haben wir das US-Format behandelt. Es gibt einige Unterschiede zu im Ausland ansässigen Unternehmen, aber die gute Nachricht ist, dass sie nicht groß sind. In den letzten Jahren gab es große Anstrengungen, die Rechnungslegungsvorschriften in verschiedenen Ländern zu vereinheitlichen, so dass die grundlegende Struktur leicht zu erkennen ist.
Zum Beispiel eine Gewinn- und Verlustrechnung für den britischen Pharmakonzern GlaxoSmithKline plc (GSK).
Wahrscheinlich werden Sie als erstes feststellen, dass in der ersten Zeile "Umsatz" angezeigt wird. Machen Sie sich keine Sorgen, das ist nur eine britische Bezeichnung für „Umsatz“. Und die Gewinnzahl heißt unter dem Strich „Gewinn nach Steuern für das Jahr“ anstelle von „Nettoeinkommen“.
Es gibt auch andere, geringfügige Unterschiede. Die Zinsen sind zum Beispiel etwas höher als in den USA angegeben und werden als "Finanzergebnis" / "Finanzaufwand" bezeichnet..
Aber wie Sie sehen, ist die Grundstruktur die gleiche. Sie können die Gewinn- und Verlustrechnung immer noch anhand der Regeln lesen, die Sie für die USA gelernt haben.
Für andere europäische Länder ist es dasselbe: geringfügige Abweichungen, aber dieselben Grundregeln. Hier zum Beispiel der deutsche Autohersteller Volkswagen AG:
Sie können jetzt eine Gewinn- und Verlustrechnung lesen und diese verwenden, um die Geschichte eines Unternehmens zu verstehen. Egal, ob Sie die Konten Ihres eigenen Unternehmens verstehen, Konkurrenten bewerten oder Anlagemöglichkeiten suchen möchten, Sie sollten dies jetzt mit mehr Vertrauen tun können.
Für öffentliche Unternehmen ist die Gewinn- und Verlustrechnung leicht zu finden. Die beste Option ist eine Finanzwebsite wie Morningstar oder Yahoo Finance, auf der die Aussagen verfügbar sind. Sie sind in einem Standardformat angeordnet, sodass Sie verschiedene Unternehmen vergleichen können.
Wenn Sie die eigenen Originalkonten des Unternehmens mit den dazugehörigen Kommentaren und Erläuterungen erhalten möchten, können Sie den aktuellen Jahresbericht von der Website des Unternehmens herunterladen, die sich normalerweise im Abschnitt „Investor Relations“ befindet, oder auf die Berichte zugreifen, die bei Securities & Exchange Commission.
Schauen Sie sich ein paar verschiedene Unternehmen an und verstehen Sie die Geschichte, die sie Ihnen durch ihre Konten erzählen. Behalten Sie die Trends von Jahr zu Jahr im Auge und stellen Sie Fragen, wenn Sie kein kontinuierliches Wachstum sehen oder wenn die Kostenpositionen besonders hoch erscheinen.
Mit Übung wird es einfacher und einfacher. Wenn Sie auf die Bilanz stoßen und nicht wissen, wie Sie das lesen sollen, machen Sie sich keine Sorgen: Wir werden das als nächstes behandeln.
Grafische Credits: Liniendiagramm von Kenan Sulayman von dem Noun-Projekt. Abakus entworfen von Alice Mortaro von dem Noun-Projekt.
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